出货节奏压制短期猪价，后市猪价中枢上移幅度或更高。据涌益咨询，截至2025年8月8日，全国生猪均价13.67元/公斤，周环比-0.60元/公斤，同比-6.97元/公斤。截至2025年8月7日，涌益样本生猪出栏均重127.80公斤/头，周环比-0.18公斤/头，同比+1.63公斤/头，BG大游(集团)唯一官方网站150kg肥猪较120kg标猪溢价0.24元/公斤（周环比+0.08元/公斤）。2025年7月20-31日行业二育栏舍利用率51.6%，环比-0.7pct，同比-11.9pct。BG大游(集团)唯一官方网站受高温散户大猪集中出栏、集团降重、南方雨季非瘟及恐慌情绪等因素驱动，短期猪价承压。5-6月温度适宜猪只生长速度偏快提前达到出栏均重，平抑7-8月生猪供给缺口。展望后市，8月下旬气温转凉，需求边际改善，而供给则因前期生猪超卖进一步偏紧，猪价中枢上行幅度或更高。

　　政策端持续强化，生猪低位积极布局。2025年7月23日农业农村部召开座谈会强调持续抓好产能调控，多措并举降本增效推进生猪产业稳定健康发展。为进一步贯彻落实农业农村部座谈会精神，畜牧业协会通知将于2025年8月13日针对中小场户召开扩大会议讨论调减能繁100万头、限制二育及降低出栏均重。2025Q3猪价受2024年同期高基数影响同比下行压力偏大，据国家统计局，2025年7月我国CPI同比持平，但其中猪肉价格同比-9.5%，影响CPI下降0.13pct。2025Q3或是政策端推动猪价上行及行业远期能繁调减的核心时段，预计相关配套政策会持续落地强化，生猪板块当前处相对低位配置价值显现。

　　基本面政策面双轮驱动2025H2猪价环比上行，生猪投资逻辑边际改善。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。

　　饲料板块国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。推荐：海大集团、新希望等。

　　消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

　　本周上证指数上涨2.11%，农业指数上涨2.52%，跑赢大盘0.4个百分点。子板块来看，禽养殖板块领涨。个股来看，中基健康（+15.84%）、正虹科技（+11.51%）、申联生物（+10.61%）领涨。

　　8月8日全国外三元生猪均价为13.71元/kg，较上周下跌0.62元/kg；仔猪均价为30.4元/kg，较上周下跌0.51元/kg；白条肉均价18.07元/kg，较上周下跌0.49元/kg。8月8日猪料比价为4.08:1。自繁自养头均利润45.13元/头，BG大游(集团)唯一官方网站环比+1.28元/头；外购仔猪头均利润-134.14元/头，环比-17.36元/头。