据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十三条的有关规定，上交所决定终止对
公司IPO申报于2023年3月3日获得受理，2023年9月25日通过上市委会议，2025年5月8日，公司申请撤回发行上市申请文件。
公司是一家专业从事汽车涡轮增压器关键零部件研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品包括涡轮壳及其配套精密零部件。
公司主要产品为涡轮增压器涡轮壳及其配套精密零部件，属于涡轮增压器的关键零部件。
涡轮增压器作为汽车等领域内燃机的重要功能性部件，其功能主要有提高发动机功率、改善发动机的排放、提供高原补偿、降低油耗等，具有高效、节能、环保等方面的优点，可提高汽油发动机近20%的燃油效率、柴油发动机近40%的燃油效率，从而有效实现“节能减排”的目的。
经过多年的持续发展，公司在生产技术、品牌塑造等方面奠定了发展优势，已经掌握了研发设计、复杂薄壁铸造、精密机加工等各个生产环节的核心技术，能够充分满足不同客户的要求。公司非常重视技术创新，拥有涵盖铸造、机加工核心工艺、生产所需工装夹具等多项专利技术。
通过多年的努力与积累，公司的研发水平、铸造工艺、精密加工技术、成本管控、质量控制、及时交付等方面，得到了下游客户的肯定，成为国际著名涡轮增压器制造商盖瑞特（Garrett）、博格华纳（Borgwarner）、大陆集团（Continental）/纬湃科技、康明斯（Cummins）等公司的指定供应商，并与之建立了长期稳定的战略合作关系，公司产品在国内外广泛销售。公司产品所配套的发动机被广泛应用于宝马、奥迪、通用、戴姆勒、大众、福特等全球主流汽车品牌。
公司将紧紧抓住国家积极支持汽车产业发展、大力推进节能减排基本国策的良好政策背景及国际增压器制造商全球化采购的发展机遇，以市场需求为导向，致力于汽车涡轮增压器关键零配件的研发、生产和销售。涡轮增压器在汽车产业链对实现节能减排起到关键作用，公司自2002年成立以来，专业从事涡轮壳及其配套精密零部件的生产。经过多年的发展，公司在生产技术、品牌等方面具有一定的优势，BG大游(集团)唯一官方网站已成为盖瑞特、博格华纳等国际著名涡轮增压器制造商的指定供应商。
未来，公司将立足于涡轮增压器零部件行业广阔的发展前景，在现有涡轮增压器零配件产品的基础上，引进国内外先进生产技术设备，扩大生产规模，进一步扩大公司在国内外涡轮增压器零部件市场的竞争优势；充分利用公司技术积累优势，提高不锈钢、蠕铁、高锰钢产品及高铁背板的生产制造能力，并逐步向航空航天配件方向发展；持续向下游客户寻求深度合作，提高自主创新能力，在客户产品的研发、生产中发挥更大的作用，进一步巩固双方合作关系，并树立良好的品牌形象；重视内部人才培养，引进外部优秀人才，完善人力资源管理体系建设，争取早日成为全球优质的涡轮增压器零配件制造企业。
公司本次发行前总股本为21,000.00万股，本次拟公开发行不超过7,000.00万股，不涉及股东公开发售股份。发行后公司总股本不超过28,000.00万股。公开发行的股份占发行后总股本的比例为25.00%。BG大游(集团)唯一官方网站本次发行前后公司股本结构如下表所示：
截至本招股说明书签署日，无锡烨顺投资有限公司持有发行人14,280.00万股股份，持股比例为68.00%，为发行人控股股东。
发行人实际控制人为吴云娇和吴云烨，两人为姐妹关系。两人各自均直接持有公司13.50%的股份，各自通过无锡烨顺投资有限公司间接持有公司34.00%的股份，各自通过无锡市烨成投资合伙企业（有限合伙）间接持有公司1.9512%的股份，两人合计持有公司98.9024%的股份。
经公司第二届董事会第二次会议和2021年第一次临时股东大会审议通过，发行人本次拟向社会公众公开发行不超过7,000万股人民币普通股（A股），占发行后公司总股本的比例不低于25%。本次公开发行股票所募集的资金在扣除发行费用后，拟募集资金总额为57,146.89万元，全部用于公司主营业务的发展。本次募集资金投入将按照项目的轻重缓急顺序安排实施，项目情况如下：
2020年、2021年、2022年，发行人实现营业收入分别为10.82亿元、11.77亿元、11.03亿元；同期实现扣非归母净利润分别为9782.30元、1.03亿元、9913.60万元。
根据上海证券交易所发布的《上海证券交易所股票上市规则》，发行人结合自身情况选择如下具体上市标准：“最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6,000万元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或营业收入累计不低于10亿元”。
报告期内，公司的主要客户包括盖瑞特、博格华纳等全球知名汽车涡轮增压器制造商。报告期内，公司向前五大客户的合计销售额占同期营业收入的比例分别为92.86%、BG大游(集团)唯一官方网站95.59%和98.82%，客户的集中度较高。其中，公司来自盖瑞特的销售收入占比较高，报告期各期占公司营业收入比例分别为48.11%、54.61%及56.37%，公司对盖瑞特的销售收入占比超过50%。
盖瑞特公司是全球著名涡轮增压器制造商，在涡轮增压器行业占据较高的市场份额。如果公司主要客户尤其是盖瑞特在未来出现经营困难或停止与公司的业务关系，对公司的产品需求发生较大的不利波动，或公司不能通过技术创新、服务提升等方式及时满足上述客户的业务需求，可能会对公司的经营状况产生一定的不利影响。
公司主要客户销售收入占比较高，主要原因为：一方面公司的下游市场涡轮增压器行业本身存在着寡头竞争的行业格局，行业的集中度非常高；而公司作为涡轮增压器零部件的主要供应商之一，其客户结构势必与客户所在的下业结构保持一致，因而集中度较高；另一方面，公司进入这些大型客户的供应链体系需要经过较严格的审查程序和较长的磨合期，公司已与上述客户建立了长期、稳定的战略合作关系。如果主要客户流失或客户经营状况发生不利变动，将会对公司业务造成不利影响。
报告期内，公司的产品包括涡轮壳及其配套精密零部件，其中核心产品为涡轮壳。报告期涡轮壳产品的收入占主营业务收入的比例分别为89.10%、92.37%和95.25%，产品结构较为单一。如果下游市场环境变化或技术更新发生不利于涡轮壳产品的重大变化，进而导致公司涡轮壳业务增长受限，将可能对公司盈利能力造成不利影响。
报告期内，公司主营业务毛利率分别为22.73%、19.78%和18.10%，呈下降趋势。主要原材料镍板价格整体上涨、发行人对客户的销售价格调整相对滞后导致材料成本增加；此外，部分主要项目执行年度降价政策导致产品销售价格下调；固定资产投入以及产能利用率波动导致固定成本分摊变动等。上述因素均对公司报告期内产品毛利率产生一定影响。
若未来原材料价格在短期内发生剧烈波动，公司产品价格调整的频率及幅度无法跟上原材料价格波动，将对公司的毛利率造成较大负面的影响。另一方面，若公司新项目量产进度不如预期、量产中后期项目占比提高，或出现价格年降金额及比重增加、固定资产等折旧摊销或者人工成本增加、市场环境恶化等情形，公司毛利率亦将受到一定不利影响。
年降政策的执行分别使报告期各期主营业务毛利率相对减少1.22、1.48和1.26个百分点。
公司产品所需主要原材料为镍、低碳铬铁和铌铁等。近年来，上述原材料的价格发生了较动，对公司原材料采购价格产生了一定的影响，以公司采购金额最大的镍板为例，报告期内的价格波动情况如下图所示：
虽然公司与主要客户价格建立了价格联动调整机制，使得产品价格根据主要原材料价格的波动情况实现动态调整，实现主要原材料价格的波动向下游客户转移，在一定程度上缓解了原材料价格波动对经营业绩的影响；公司与盖瑞特、大陆集团/纬湃科技、博格华纳、康明斯、强谊集团等主要客户均建立了常规季度调价机制，部分产品会和主要原材料（镍板、低碳铬铁、铌铁等金属材料）进行“市况联动”，根据原材料市场价格变动每三个月调整一次对下游客户的销售价格。但若原材料价格在短期内发生剧烈波动，公司产品价格调整的频率及幅度无法跟上原材料价格波动，将会对公司生产成本产生较大影响。
报告期内，原材料价格波动-10%、-5%、5%、10%对主营业务毛利率变动的影响测算如下：
报告期各期末，公司的应收账款、应收票据和应收款项融资的合计账面价值分别为 54,176.60万元、40,970.45万元和50,856.85万元，占当期期末流动资产的比例分别为67.37%、51.61%和53.63%，占比较高。
虽然公司下游主要客户为国际知名涡轮增压器制造商，具有良好的商业信誉，且历年的应收账款回款情况良好，公司亦对应收账款计提了充分的坏账准备，但由于各期末应收款项数额较大，若客户的经营状况发生重大不利影响，从而使得公司面临应收款项不能及时收回而形成坏账的风险，并对公司的经营业绩和财务状况产生一定不利影响。返回搜狐，查看更多